¿Cuáles son las opciones con las que cuenta el grupo? ¿Cuál es el impacto que estas acciones podrían tener en los mercados tanqueros que están actualmente frente a la muy necesaria recuperación? Estas son solo algunas de las preguntas que enfrentarán los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo OPEP para decidir sobre qué hacer en la actual crisis de precios de crudo. MundoMaritimo tuvo acceso exclusivo a los análisis de Alphatanker al respecto.

Sobreoferta y participación de mercado

Mucha de la reciente presión a la baja en los precios del crudo viene de los temores frente a una posible falta de oferta. De hecho, gran cantidad de miembros de la OPEP del Medio Oriente aumentaron su producción para mercados internacionales, anticipándose al descenso a cero de las exportaciones iraníes como resultado de la reintroducción de sanciones tarifarias por parte de Estados Unidos. Sin embargo, las exenciones aplicadas por el gobierno estadounidense sugieren que más de 1 mb/d de producción iraní se mantendrán disponibles para compradores internacionales. Consecuentemente, mucho del exceso de producción de OPEP no es, ni será requerido.

Otro hecho que ha afectado la sobreoferta de crudo es la batalla por participación de mercado por parte de los miembros de la OPEP, la cual descendió de 36% registrado en 2012 a un actual 33%. Por lo tanto, una reducción en la producción sumada a un aumento por parte de productores no-OPEP podría incluso bajar la participación de mercado de la agrupación a cerca de 31%.

Nuevas fuentes

A medida que el motor de demanda de crudo se dirige hacia el este, el crudo de OPEP está cayendo bajo amenaza debido a la proliferación de nuevas fuentes provenientes de la cuenca del Atlántico hacia el mercado asiático. Por lo tanto, OPEP está atrapada entre la espada y la pared; debe escoger entre cortar la oferta para estabilizar los precios a la baja –que están dañando las economías de sus países miembros- o mantener la participación de mercado, especialmente en Asia. Esta elección es mucho más compleja y menos clara que los cambios de estrategia de la organización aplicados durante los últimos cuatro años, los cuales habían sido claramente preestablecidos por sus miembros con anticipación.

Por otro lado, Arabia Saudita es por lejos el miembro OPEP más poderoso y a menudo su estrategia de producción dictamina la política del grupo. Alphatanker proyecta que las exportaciones de crudo de Arabia Saudita podrían bajar alrededor de 0,5 mb/d en el corto plazo, lo que podría devolverlos a niveles registrados en 2Q18. Además, Irak tiene ambiciosos planes para aumentar producción de crudo y capacidad de exportación para el próximo año.

Expectativas

Alphatanker cree que hay un 40% de probabilidad de que OPEP decida cortar oficialmente la producción de crudo la próxima semana y que cualquier corte alcanzaría un máximo de 1 mb/d. Si no hay un corte oficial, los miembros OPEP decidirán reducir la producción de todas maneras. Arabia Saudita, EAU y Kuwait reducirán producción, mientras que Irán lo irá haciendo en la medida en que las sanciones se le vayan aplicando. En total, aun sin cortes oficiales, las exportaciones de crudo OPEP bajarán entre 0,8-1 mb/d en 1Q19.