Alphatanker a través de muchos de sus recientes boletines informativos, a los que MundoMarítimo accede en forma exclusiva, ha analizado cómo los actores del mercado del petrolero y del transporte marítimo relacionado se adelantan tratando de obtener ganancias a partir del escenario que configurará la aplicación de la normativa IMO 2020. En esta oportunidad la consultora analizó las perspectivas de la necesidad de almacenamiento flotante relacionada con la nueva regulación de la OMI para determinar si esto podría proporcionar un impulso a los mercados de buques y de ser así, qué segmentos serían los beneficiados.

Para Alphatanker, la actual curva de futuros de gasoil continúa en un delgado contango (precio spot inferior al precio a futuro) entre ahora y 2020, que no cubrirá los costos de almacenamiento flotante de US$0,40 / bbl - US$0.80 / bbl mensual para buques LR2 (dependiendo de la extensión del fletamento por tiempo, considerando bunkering y costos asociados). Sin embargo, para la consultora, la curva debería eventualmente voltearse hacia un contango empinado que haría más económico el almacenamiento flotante.

De acuerdo con Alphatanker, el escenario más probable para el almacenamiento de gasoil es la utilización de buque LR2 “limpios”, que son los más utilizados y que pueden transportar alrededor de 700.000 barriles. Actualmente las tarifas de fletamento en este segmento, va en aumento, situándose en US$18.000 / día. De hecho, el aumento del transporte de destilados medios en la ruta Este a Oeste hace que la demanda para el almacenamiento flotante se esté transando con altas tarifas, ya que la mayoría de los contratos de fletamento por tiempo para LR2 tienen la opción de almacenamiento.

Por otra parte, y de acuerdo a proyecciones de la consultora, entre junio y agosto se entregarán 13 VLCCs y 2 Suezmaxes, buques que podrían ser buenos candidatos para el almacenamiento de gasoil conforme a la normativa IMO 2020, considerando el viaje de 47 días desde Asia a Europa (donde, junto con Singapur, se espera que se posicionará el almacenamiento flotante).

Pero no solo se espera que el gasoil se almacene en el mar. Los informes sugieren que los mercados están comenzando a mirar el almacenamiento de VLSFO y que estas cargas se almacenarán inicialmente en grandes buques tanque “sucios”. La situación actual con respecto a los precios de futuros es muy parecida a la del gasoil, y, por lo tanto, se proyecta que los precios aumenten a fines de 2019 y en 2020 por encima de los niveles indicados actualmente por las curvas de futuros.

De hecho, Alphatanker proyecta que el VLSFO tendrá un precio mucho más cercano al MGO que al HSFO en 2020. Por lo tanto, los actores del mercado que comparten puntos de vista similares ya están considerando bloquear los suministros físicos del VLSFO con anticipación, centrados en la expectativa de que los precios aumentarán en el futuro.

Impacto en las tarifas de flete

Aunque las perspectivas de aumento del almacenamiento en las tarifas de contratación para los LR2 parecen ser buenas, no se puede decir lo mismo en lo que respecta a los VLCC donde la proyección es mucho más variada.

Alphatanker espera que el tonelaje de LR2 se reduzca en el segundo semestre de 2019 a medida que las naves, utilizadas para almacenaje, anclen cerca de los hubs de bunkering y que las millas por tonelada aumenten como consecuencia del comercio incremental de larga distancia. De hecho, se proyecta que esto compensará con creces el impacto de los buques "limpios" al salir del mercado “sucio”.

Por otro lado, debido al perfil de más antigüedad de los VLCCs utilizados en almacenamiento, muchos de ellos ya no se comercializan en el grupo VLCC más amplio debido a un número creciente de fletadores que insisten en preferir buques menores de 15 años. De hecho, se puede argumentar que la necesidad de almacenamiento solo puede retrasar el desguace de estos buques más antiguos.