Las acciones de la alianza OPEP+ siguen siendo, con mucho, el factor más importante que impide que los mercados de petroleros se encaminen hacia un desarrollo sostenible. Además, la incapacidad de la alianza para ponerse de acuerdo sobre su estrategia de producción a partir de agosto en adelante ha empeorado una situación ya de por sí difícil, ya que ha contribuido a impulsar los precios del crudo y, por tanto, del búnker a máximos de varios años que amenazan con llevar los resultados de muchos tanqueros a números rojos. Alphatanker, revisó los escenarios para la producción de crudo del grupo y sus posibles impactos en el mercado tanquero.

Sí la OPEP+ decide recortar la producción, sería difícil pensar en una situación más perjudicial para los mercados de petroleros. Últimamente el sector se ha caracterizado por el exceso de tanqueros que persiguen muy pocos cargamentos y la falta de demanda incremental, especialmente de los mercados clave de Medio Oriente, garantizará que las listas de tonelaje sigan siendo largas. Sin embargo, el impacto más perjudicial para los ingresos de los tanqueros podría ser el aumento de los precios del combustible, que han alcanzado su nivel más alto desde enero de 2020 (un período caracterizado por los altos precios a raíz de la OMI2020) en los últimos días. En consecuencia, los beneficios de muchos tanqueros han pasado a ser negativos o están a punto. Por ejemplo, las ganancias de un VLCC que viaja en TD3C (Golfo Pérsico - China) se sitúa actualmente en US$5.000/día, cerca de su mínimo histórico. Del mismo modo, en el segmento "limpio", las ganancias en la ruta de referencia LR1 TC5 (Golfo Pérsico - Japón) se sitúan en apenas US$5/día, su nivel más bajo desde 2014.

Por lo tanto, parece que si la OPEP+ no vuelve a convocar su reunión rápidamente y teniendo en cuenta las hipótesis de precios de Alphatanker, parece sólo una cuestión de tiempo que los ingresos de los petroleros se hundan a mínimos históricos

¿Y si no hay acuerdo?

Otro escenario posible sería que la OPEP+ no lograra acordar ninguna estrategia de producción y que sus miembros volvieran a producir a su antojo, lo que probablemente haría que la alianza se desmoronara. Este hecho supondría un impulso a corto plazo para los mercados tanqueros, ya que volvería a producirse un exceso de oferta en los mercados. También se produciría una caída de los precios del petróleo lo que llevaría a la vuelta del contango (cuando los precios del petróleo inmediato son más bajos que los de la entrega en el futuro) en los precios de los futuros. A su vez, esto debería estimular el regreso del almacenamiento flotante.

Sin embargo, lo anterior sólo sería un impulso a corto plazo y, con el tiempo, el stock de petróleo sería sustituido por las importaciones, lo que haría que las tarifas de flete de los petroleros cayeran (como como ocurrió en el 2S20). Situación que Alphatanker estima como improbable.

La OPEP+ volverá a reunirse

Para Alphatanker, lo más probable es que la OPEP+ acabe dejando de lado sus diferencias y llegue a un acuerdo. Es muy probable que los EAU y Arabia Saudita hayan continuado sus discusiones fuera del foro de la OPEP+ y que se vuelva a convocar una reunión cuando hayan acordado un camino a seguir. Sin embargo, como ha planteado anteriormente, cuanto más tiempo se prolongue este estancamiento, mayor será la posibilidad de que el mercado considere que se avecinan fundamentos más estrictos y, por tanto, los precios del crudo se fortalezcan. Este año ya ha demostrado que la OPEP+ y especialmente Arabia Saudita son relativamente pragmáticos.

El príncipe Abdulaziz bin Salman, ministro de Energía de Arabia Saudita, destacó recientemente que la alianza tiene un papel que desempeñar en la contención de las presiones inflacionistas. De hecho, Arabia Saudita ha destacado insistentemente que los altos precios del petróleo podrían perjudicar el repunte mundial de la demanda de petróleo. Este parece ser el escenario más probable y si el aumento de la producción no se materializa a principios de agosto, debido al endurecimiento de los fundamentos del mercado mundial del petróleo, parece muy probable que se produzca poco después.

En resumen, esto demuestra la proyección general de Alphatanker de que, a medida que la oferta y la demanda mundial de petróleo aumenten, también lo hará la demanda de tanqueros, tanto "sucios" como "limpios", pero que la ruta hacia la recuperación del mercado tanquero será accidentada y las semanas pasadas son sólo uno de los baches en este camino.