El primer semestre de este año ha sido, en líneas generales, pésimo para la mayoría de los Armadores de tanqueros, ya que los beneficios por fletamento por tiempo han oscilado cerca o por debajo de los niveles de equilibrio, lo que explica que los armadores tengan puestas sus esperanzas en un segundo semestre más fuerte. Aunque Alphatanker lleva algún tiempo pronosticando que las tarifas de fletamento por tiempo se fortalecerán en el segundo semestre de este año, la consultora analiza los principales factores que podrían hacer descarrilar esa recuperación.

Aunque los mercados del petróleo se han visto recientemente inundados de optimismo respecto a las perspectivas de recuperación de la demanda hacia su nivel anterior a la pandemia durante el 2S21, las perspectivas de la demanda siguen siendo inciertas, y dependen en gran medida del impacto acumulativo del despliegue de la vacunación contra el Covid. También se asume un mínimo retorno a los cierres en el invierno del hemisferio norte (donde se encuentra la mayoría de los grandes consumidores de petróleo) y que se acelerará la vacunación en el mundo en desarrollo.

Aunque cualquier retroceso en el crecimiento de la demanda de los usuarios finales se notará mucho en los tanqueros limpios, también hay que tener en cuenta que la demanda de petróleo es el principal motor de la oferta de petróleo y, por lo tanto, si la demanda decepciona, habrá una reacción equivalente de la oferta de petróleo que, a su vez, afectará a la suerte de los tanqueros.

La última previsión de Alphatanker sobre los fundamentos del petróleo señala que la oferta mundial de petróleo aumentará en 4,1 mb/d entre el 2T21 y el 4T21 y, por tanto, esta fortaleza podría verse amenazada, ya que la Alianza OPEP+, en particular, probablemente adaptará su estrategia de producción de crudo a cualquier rendimiento inferior de la demanda. Para los productos petroleros, el panorama se ha matizado, ya que la demanda petroquímica de gasolina y GLP está en auge, mientras que los combustibles para el transporte siguen estando rezagados.

Según la consultora, mucho depende de la suerte del sector de la aviación comercial en el 2S21 lo que repercutirá en el consumo de queroseno. Los datos han empezado a apuntar a una recuperación gradual del sector. Sin embargo, los vuelos de larga distancia, por el momento, parecen no tener esperanzas de que se introduzca un pasaporte de vacunación mundial para estimular dicha recuperación. Por el momento, La previsión de Alphatanker supone una modesta recuperación de la demanda de queroseno. "Seguimos considerando que el queroseno este año el mayor riesgo para la previsión de la demanda", sostienen desde la consultora.

Desguace: el factor clave

Sin embargo, Alphatanker sugiere que en el desguace está el mayor riesgo potencial para que los mercados que experimenten una modesta recuperación en el 2S21. Teniendo en cuenta que sólo alrededor de la mitad de los tanqueros vendidos para el desguace este año han llegado ya a un astillero, continúa la preocupación porque parte de este tonelaje acabe siendo utilizado, pese a todo. Además, como se destacó en el Alphatanker Shipping Market Monthly Monitor de este mes, tal vez los armadores miren hacia un potencial "mercado dorado" en 2023-24, liderado por una menor entrada de nuevos buques en la flota durante los años intermedios, y decidan no desechar su tonelaje antiguo a pesar de la presión regulatoria y al débil mercado.

De hecho, incluso teniendo en cuenta el costo de equipar un tanquero con un sistema de tratamiento de agua de lastre, uno antiguo, con sus deudas pagadas podría ser un activo lucrativo para un armador en un par de años con el potencial de que sus ganancias durante 2023-24 puedan compensar sus pérdidas durante el 2S20-2022. Cabe señalar que, incluso si no se produce un descarrilamiento del mercado tanquero en los próximos meses y teniendo en cuenta una previsión de reafirmación de los precios del búnker en línea con los incrementos de los precios del crudo, Alphatanker prevé una modesta recuperación de sus beneficios, lo que permitiría a los armadores de tanqueros de crudo no equipados con un sistema de tratamiento de agua de lastre cubrir sus costos en lugar de disfrutar de un desempeño "estelar".