Maersk anunció que llegó a un acuerdo para adquirir el 100% de las acciones de LF Logistics Holdings Limited (LF Logistics) en una transacción realizada totalmente en efectivo. LF Logistics es una empresa de logística de contratos de cumplimiento omnicanal consolidada y fuertemente posicionada en Asia-Pacífico. La adquisición reforzará aún más las capacidades de Maersk como empresa de logística integrada de contenedores, ofreciendo soluciones globales de cadena de suministro de extremo a extremo a sus clientes.

LF Logistics es una empresa privada basada en Hong Kong, propiedad de Li & Fung (78,3%) y Temasek Holdings (21,7%), que se centra en ofrecer soluciones de logística por contrato a los clientes de Asia-Pacífico, organizadas a través de dos unidades de negocio clave: In-Country Logistics (ICL) y Global Freight Management (GFM).

Además del acuerdo de adquisición de LF Logistics, Maersk establecerá una asociación estratégica con Li & Fung para desarrollar soluciones logísticas. Además, se espera que la empresa matriz de Li & Fung conserve y continúe desarrollando el negocio de GFM tras la finalización de la transacción.

El valor (Enterprise Value) de la transacción es de US$3.600 millones, incluidos los pasivos de arrendamiento posteriores a la NIIF 16, lo que refleja un múltiplo EV/EBITDA pre-sinergia de 14,4x basado en el EBITDA estimado para todo el año 2021 para el negocio de ICL. Además, como parte de la transacción se ha acordado un earn-out (ganancia o ganancia) con un valor total de hasta US$160 millones relacionados con el desempeño financiero futuro.

LF Logistics

Desde la fundación de LF Logistics en 1999, la empresa ha ampliado significativamente su presencia geográfica y hoy opera dentro del negocio ICL una extensa red de 223 centros de almacenamiento con una capacidad de 2,7 millones de metros cuadrados y aproximadamente 10.000 empleados en 14 países de Asia-Pacífico. El negocio de ICL es un socio clave de la cadena de suministro para muchas marcas de clientes multinacionales en sectores como la moda y estilo de vida, el comercio minorista y los bienes de consumo de rápido movimiento en los mercados de Asia-Pacífico.

En el ejercicio completo de 2020, LF Logistics registró unos ingresos de unos US$1.300 millones y un EBITDA ajustado después de la NIIF 16 de unos US$235 millones, mientras que el negocio de ICL generó unos ingresos de unos US$850 millones y un EBITDA ajustado después de la NIIF 16 de unos US$230 millones. Para todo el año 2021, se espera que el negocio de ICL registre unos ingresos de alrededor de US$1.000 millones y un EBITDA ajustado después de la NIIF 16 de unos US$250 millones.

La adquisición reforzará la oferta de logística y servicios de Maersk a sus clientes dentro de "Fulfilled by Maersk", ya que creará una sólida propuesta de valor para los clientes que se dirigen al segmento de consumo asiático de rápido crecimiento, añadiendo la huella de LF Logistics y sus capacidades líderes en la industria dentro de las soluciones de cumplimiento omnicanal, el e-commerce y el transporte interior en los mercados de Asia-Pacífico. Además, LF Logistics también aporta una plataforma tecnológica única. 

La combinación de los negocios de Maersk y LF Logistics permitirá obtener importantes sinergias comerciales derivadas de la venta cruzada de los productos de cumplimiento de LF Logistics a los clientes de Maersk, y la venta cruzada de los servicios logísticos de Maersk dentro de "Managed by" y "Transported by Maersk" a los clientes de LF Logistics. Además, se esperan pequeñas sinergias de costos por la combinación de los dos negocios. Sobre la base del crecimiento orgánico y las sinergias, se espera que el negocio de ICL duplique con creces los ingresos y el EBITDA a finales del año 2026. Se estima que los costos de la transacción y los costos extraordinarios relacionados con la operación ascenderán a unos US$80 millones y se realizarán en 2022/23.

La adquisición está sujeta a las aprobaciones regulatorias y se espera que la transacción se cierre en 2022. Hasta el cierre, Maersk y LF Logistics seguirán siendo dos empresas separadas.