A principios de este año, BRS Tanker identificó la producción de crudo de EE.UU. como uno de los comodines clave para los mercados tanqueros de crudo y pronosticó que las exportaciones podrían aumentar a 4-4.5 mb/d para fines de este año. Esta semana, la consultora analizó si la proyección va por buen camino y se proyecta el desempeño de EE.UU. en el segundo semestre del año.

Los datos más recientes de la Administración de Información de Energía de EE. UU. indican que las exportaciones de crudo de EE.UU. se están acercando a sus máximos históricos registrados justo antes de la pandemia de Covid-19, ya que han promediado 3,4 mb/d desde fines de marzo y en julio estaban alrededor de 1 mb/d por encima del nivel de enero. Además, semanalmente, las exportaciones de crudo por vía marítima (alrededor de 200 kb/d se envían por tierra a Canadá) han superado ocasionalmente los 4 mb/d este año, límite que no se superó entre el 2T20 y el 1T22.

Proyecciones 2023

BRS Tanker proyecta que la tasa actual de crecimiento de la oferta de crudo de EE. UU. se mantendrá hasta 2023. Esto sugiere que, para fines de 2023, la producción de crudo de EE. UU. debería alcanzar los 13,3 mb/d para superar su nivel previo a la pandemia. Sin embargo, no todos estos barriles incrementales serán exportados.

A diferencia de este año, donde la demanda de crudo estadounidense se ha estancado en gran medida, el próximo año, ExxonMobil encargará una expansión de 250 kb/d de su refinería de Beaumont, Texas. Esta expansión está diseñada para operar exclusivamente con petróleo ligero doméstico de arenas compactas. Parte de la compensación provendrá potencialmente del cierre de la refinería de Houston de 264 kb/d de LyondellBasell, programada tentativamente para fines de 2023.

Sin embargo, no sería sorprendente ver que se suspenda la ejecución de la planta o que surja un comprador dados los márgenes excepcionalmente sólidos de hoy y el potencial de que puedan persistir hasta bien entrado el 2023.

En suma, BRS Tanker proyecta que las exportaciones de crudo de EE.UU. deberían aumentar en un mínimo 500 kb/d el próximo año para superar regularmente los 5 mb/d y tocar ocasionalmente los 5,5 mb/d.

Crudo de EE.UU. por buen rumbo

De acuerdo con lo anterior, para BRS Tanker, EE.UU. sigue en buen camino y constituirá la mayor fuente de demanda incremental de tanqueros de crudo este año y más allá. Sin embargo, sigue siendo incierto si todos los segmentos tanqueros se beneficiarán de esto, lo que será decidido por el apetito relativo de las diferentes regiones por el crudo estadounidense.

La demanda de las refinerías europeas es ahora lo más alta posible y, por lo tanto, es posible que no haya más demanda de barriles estadounidenses adicionales a menos que disminuyan los suministros de grados ligeros y dulces de la competencia del norte y oeste de África.

Lo anterior sugiere que, más barriles eventualmente deberían dirigirse a Asia. A su vez, esto debería ayudar a respaldar la demanda de VLCCs sobre buques más pequeños. Sin embargo, esto no necesariamente conducirá a tarifas de contratación más altas.

Como se ha observado en lo que va del año, el cambio en los flujos comerciales ha visto la navegación de más y más VLCC en el Atlántico. De hecho, la competencia debería seguir siendo feroz en el segundo semestre de 2022 dada la expectativa de que más crudo de Medio Oriente concurrirá a la región una vez que se introduzca el embargo de la Unión Europea sobre el crudo ruso.