El propietario no operador (NOO) Seaspan informó de un EBITDA ajustado de US$252 millones en el segundo trimestre, ligeramente inferior a los 262 millones del primero, pero el flujo de caja de operaciones de transporte marítimo contratadas aumentó otro 5% hasta los US$18.600 millones en el periodo.

Durante el trimestre, Seaspan firmó 4 nuevas órdenes de construcción de GNL de doble combustible de 7.700 TEUs que supondrán casi US$1.000 millones de flujo de caja contratado una vez confirmados. Los contratos están a la espera de las garantías de reembolso.

El NOO también ha cerrado contratos por 17 buques, lo que equivale a US$1.300 millones de flujo de caja por contratos. En términos de TEUs, Seaspan tiene ahora el 100% de su flota contratada para 2022, el 99,6% para 2023 y el 96,9% para 2024. 

Seaspan también vendió nueve buques de 4.250 TEUs en el trimestre, aunque las estimaciones iniciales de una ganancia contable de US$60 millones fueron revisadas posteriormente a una pérdida contable de US$60 millones a una pérdida contable de US$10 millones tras un cambio en los buques vendidos. Dos desinversiones no previstas se vendieron con pérdidas, mientras que se espera que un buque aún no incluido se venda con un beneficio significativo.

Oferta de compra 

La empresa matriz de Seaspan, Atlas Corp., recibió a principios de este mes una oferta de compra de Poseidon Acquisition Corporation (PAC), un nuevo vehículo de inversión creado por el actual presidente de los accionistas, David Sokol, Fairfax Financial y la familia Washington que juntos poseen más del 50% de la empresa.

La dirección de la empresa ha dicho que todo sigue igual mientras la oferta es evaluada por un comité de directores independientes. En caso de éxito, los oferentes tomarían la empresa privada. Basándose en los flujos de caja predecibles a largo plazo de Seaspan bajo el modelo NOO, parece probable que los accionistas consideren que el precio actual de las acciones está infravalorado. 

El precio de la oferta representaba una prima de aproximadamente el 25% en el momento de la oferta, aunque estaba por debajo de la media en el primer trimestre. Atlas confirmó recientemente que estaba en camino de cumplir las previsiones de EBITDA para todo el año de US$1.100 millones, en línea con el año 2021 Seaspan generó el 95% del EBITDA de Atlas Corp. en el último trimestre.