Utilizando la data de VesselsValue (VV), Graham Close, analista comercial sénior, y George Delaney, analista de valoración, exploraron los peaks en las tarifas de los VLCC (very large crude carrier) en las últimas semanas, enfocándose en las variables clave que han afectado a estos buques en los últimos años y que han mantenido la confianza del mercado tan baja durante tanto tiempo.

De acuerdo con VV, el VLCC-TCE es un promedio ponderado de las ganancias de los VLCC convencionales, sin depuradores, que incorpora dos rutas clave: la TD1-TCE (Golfo de Oriente Medio a Golfo de EE. UU.) y la TD3C-TCE (Golfo de Oriente Medio a China). Esta estimación se había valorado por debajo de cero desde principios de 2021 hasta agosto de 2022. En el peor de los casos, la cifra de ganancias diarias se situó en US$ -34.845/día. Este período sigue siendo el período más largo de ganancias negativas registrado para estos grandes tanqueros.

Las bajas ganancias observadas para los VLCC se vincularon directamente con la oferta y la demanda y afectaron la forma en que los participantes del mercado respondieron en la actividad de construcción y demolición antes de los recientes desarrollos positivos en el sector de VLCC.

De acuerdo con el análisis de VV, el suministro de la flota de años anteriores se había mantenido relativamente estable y, con una lista de pedidos de 41 naves y se mantendrá estable, particularmente con la escasez de órdenes de nueva capacidad observada en 2022.

La demanda, de manera similar, se ha mantenido relativamente estable en el transcurso de 2021 y 2022. El mayor importador de petróleo del mundo, China, ha visto oscilar su demanda de crudo de acuerdo con su política de restricciones en torno al Covid-19, particularmente hasta el segundo trimestre de 2022, lo que se puede observar a través de las cifras reducidas de carga/millas observadas para los VLCC. Dado que China es crucial para la utilización de estos tanqueros, esto no es sorprendente.

Órdenes vs desguace

Si bien las cifras de oferta y demanda sugieren una relativa estabilidad, esto no se refleja en las estadísticas de buques nuevos y desguace observadas en los últimos años. En ambos mercados, la actividad de VLCC ha disminuido rápidamente; 2022 solo ha visto 2 órdenes de construcción de VLCC, en comparación con el promedio anual de 2018 a 2021 de 34 órdenes contratadas por año. Si bien el exceso de oferta ha sido perjudicial para los participantes del mercado, las cifras de demolición no han estado a la altura para ayudar a las ganancias mediocres que experimentaron estos buques hasta hace muy poco.

Solo se han vendido 4 VLCC para su desguace en 2022, menos que 10 en 2021 y menos que 29 en 2018. Esto a pesar de que los precios de la chatarra de acero se mantienen en niveles altos. Una combinación de cautela por parte de los armadores y de los buques que comercian ilícitamente puede ayudar a explicar esto. Los segmentos de tanqueros más pequeños han observado aumentos en las ganancias como resultado del conflicto en Ucrania, y muchos esperaban que esto se tradujera en un repunte para los VLCC y se demostró que tenían razón.