Después de 2 meses de un mercado en rango limitado, la fortuna de los graneleros Capsize se deterioraron el 22 de agosto. El Baltic Exchange Index C5TC cayó un 90%, de US$24.603/día a mediados de julio a US$2.505/día a finales de agosto, muy por debajo de los gastos operativos diarios. Esta devastadora pérdida fue encabezada por el declive de las principales rutas marítimas para el transporte de mineral de hierro, a saber, C3 (Tubarao a Qingdao), C5 (Oeste de Australia a Qingdao) y C17 (Saldanha Bay a Qingdao). C3 se desplomó un 45,3%, respecto a julio hasta los US$17.761/tm, C5 un 29,6% hasta los US$7.785/tm y C17 un 42,6% hasta los US$13.061/tm, señala el reporte semanal de BRS Dry Bulk.

Según los datos de AXS, durante los últimos 5 años, el 74% ~77% de los volúmenes de Capesize (160.000 dwt a 220 000 dwt) se componían de mineral de hierro, mientras que el resto consistía principalmente en el transporte de carbón y bauxita. Actualmente, en contraste, el mineral de hierro representó solo el 70% de los envíos totales en 2022 hasta la fecha. Hasta el 31 de agosto, los envíos de mineral de hierro Capesize disminuyeron un 2,3% interanual (16,2 millones de tm), pero el carbón y la bauxita aumentaron un 7,8% (15,4 millones de tm) y un 40,5 % (18,1 millones de tm), respectivamente.

Esto significa que, en términos de consumos de itinerarios Capesize, se está lejos de una contracción en los volúmenes reales de envíos del segmento como han indicado algunos actores del mercado. De hecho, aumentó un 2,4% en los primeros ocho meses de 2022, especialmente de mayo a agosto. Subió un 2,7% a tasa anualizada tras caer un 5,3% en marzo de 2022. Los envíos Capesize de mineral de hierro tampoco disminuyeron más en agosto y mantuvieron el mismo nivel del año pasado y mejoraron un 4,6% a partir de julio.

Por lo tanto, si los volúmenes totales de envío de mineral de hierro no son los principales culpables de la caída en picada de las tarifas de flete de Capesize, ¿hacia dónde se debería apuntar?

Observando las toneladas/día 

Tal como lo define AXS, la métrica Toneladas/día se calcula multiplicando el número de días naturales navegados por la cantidad de carga por cada viaje

Considerando lo anterior, se debe observar hay algunos cambios notables en los destinos de los principales exportadores que podrían atribuirse a la disminución Toneladas/día. Los envíos desde Australia se mantuvieron casi sin cambios en alrededor de 75,8 millones de tm durante los últimos dos meses. Sin embargo, esa no es toda la historia. Debido a la escasa demanda de acero en China, las exportaciones de mineral de hierro inicialmente destinadas a los puertos chinos se desviaron hacia destinos del sudeste asiático, lo que provocó una contracción mensual del 4,4% o del 14,8% interanual en toneladas/día. Gracias a la concentración geográfica de los compradores australianos de mineral de hierro, el 99% de los cuales procedían de Asia, tales cambios tuvieron un impacto negativo modesto en toneladas/día acumuladas.

El caso de Brasil

Sin embargo, de acuerdo con BRS Dry Bulk, se podrían crear efectos más dañinos en los fletes si ocurriera una situación similar con los envíos brasileños.

Las Toneladas/día de las exportaciones brasileñas de mineral de hierro experimentaron una caída interanual del 21, % en agosto, en gran parte provocada por la reducción de los envíos hacia el Lejano Oriente, incluyendo a China y a Japón. Las temperaturas abrasadoras y una política implacable de "Covid Cero" habían paralizado gravemente la demanda de acero en China. Después de una breve y minúscula recuperación en los márgenes siderúrgicos a principios de agosto de 2022, rápidamente se volvió a territorio negativo. Esto hizo que las plantas siderúrgicas fueran más cautelosas con respecto a la reposición de mineral de hierro. Los inventarios portuarios en China de mineral de hierro brasileño se mantuvieron elevados, ya que el apetito por los productos de alta calidad se redujo debido a los débiles márgenes.

En consecuencia, Brasil redujo sus envíos a China del 70,7% en julio al 60,6% en agosto y amplió las ventas a países del Golfo Arábigo como Bahrein. Este ajuste no redujo las tomas totales de itinerarios, pero redujo significativamente las toneladas/día.