Los precios de China del mineral de hierro importado de las principales mineras han subido un 16-22% desde el mínimo de octubre a pesar de un recorte en la producción de hierro líquido. De hecho, la semana comenzó con precios del fino PB de grado 62% y del fino Carajas de grado 65% en el puerto de Qingdao superando los US$113/tonelada (t) y los US$127 por tonelada respectivamente, más altos en comparación con el mismo período del año pasado. El fino súper especial con una ley del 56, % también se recuperó por encima de los US$94/t, aumentando un 42,8% interanual, reporta BRS Dry Bulk.

Las fluctuaciones en los precios de los commodities como el acero y el mineral de hierro son fuertemente correlacionado con la macroeconomía; y los primeros signos que sugieren que Beijing aliviará la estricta política de Cero Covid han llevado a los actores del mercado a una anticipación optimista de que el país reabrirá por completo en el tercer trimestre del próximo año.

Los productores de acero han estado reduciendo gradualmente la tasa de utilización de los altos hornos como de costumbre cuando llega el invierno (septentrional), lo que ha provocado que la producción diaria de hierro líquido caiga de 2,36 millones de t a 2,23 millones de t respecto al mes anterior. La reducción de la producción de acero combinada con un aumento en la producción nacional de concentrados de mineral de hierro dio como resultado que China generara 96,7 millones de t de mineral de hierro en noviembre, marcando una caída de 4 millones de t.

Una disminución de 4 millones de t en los envíos de mineral de hierro a China representa una oportunidad perdida para los buques más grandes, ya que alrededor de 3,6 millones de t de los 4 millones de t (o el 90 %) se habrían transportado a través de Capesizes. Como resultado, los índices Baltic Capesize para el mineral de hierro en las rutas C3, C5, C14 y C17, oscilaron en un rango estrecho en noviembre, independientemente del aumento de las importaciones de mineral de hierro de Japón, Países Bajos, Arabia Saudita y países en el área del Mediterráneo Oriental.

En diciembre, las principales mineras siempre aumentan las ventas para adornar sus estados financieros, mientras que las siderúrgicas chinas suelen reabastecerse de materias primas antes de la Fiesta de la Primavera. Aunque cabría esperar que las siderúrgicas chinas redujeran drásticamente la producción debido a los patrones estacionales y los bajos niveles de margen históricos, resulta que solo redujeron marginalmente el ritmo de producción, apostando a un mejor futuro. Teniendo en cuenta los bajos niveles de inventario de mineral de hierro en las plantas siderúrgicas y los puertos, es muy probable que las siderúrgicas de China repongan el mineral de hierro en diciembre. Se estima que las reservas se acumularían desde los 133 millones de t actuales hasta los 140 millones de t a fines de mes.

Beneficio para exportaciones de Brasil 

Los productos brasileños con grado medio-alto como el fino Carajas, BRBF y SSFG no suelen ser la primera opción de las siderúrgicas chinas debido a márgenes débiles. De hecho, buscan productos australianos, a saber: PB fine, Jimblebar fine, Newman fine y Mac fine. debido al suministro estable y la alta rentabilidad. Dicho esto, durante los primeros once meses del año, las importaciones chinas de mineral de hierro proveniente de Australia crecieron en 24 millones de t en comparación con el mismo período en 2021, mientras que los envíos de Brasil se contrajeron en 9 millones de t durante el mismo período. Pero el diferencial de precios entre Carajás (65 %) en Brasil y PB fino (62 %) en Australia se redujo a más de la mitad al caer de US$36,7/tonelada registrados después del Año Nuevo chino en febrero de 2022 a US$12,7/tonelada la semana pasada, lo que implica que los productos de grado son cada vez más rentables.

Mientras tanto, el gobierno indio anunció la eliminación de los impuestos a la exportación de mineral de hierro de baja ley, lo que podría impulsar las exportaciones a China desde la India en diciembre, lo que a su vez impulsaría la demanda de Carajás (Brasil) de alta ley porque se pueden mezclar para alcanzar una proporción adecuada para su uso. Si es así, las importaciones desde Brasil podrían ganar algo de apoyo, al igual que el mercado Capesize.