Las acciones del sector portuario que cotiza en el mercado ha mostrado un desempeño sobresaliente en la etapa postpandemia. Según Drewry, el Drewry Port Equity Index (DPEI) creció a una tasa compuesta anual (CAGR) de 18,5% desde 2021, superando ampliamente al S&P 500, que avanzó 12,8% CAGR en el mismo período. Solo en 2024 el índice ganó 16,0%, mientras que en 2025 acumula un retorno de 22,6% al 5 de diciembre).

Drewry atribuye este desempeño a una combinación de mejor desempeño portuario global, disrupciones en las cadenas logísticas y sólidos resultados financieros, factores que “han respaldado la ganancia del índice en los últimos dos años”. No obstante, el análisis se pregunta si este nivel de rendimiento puede sostenerse más allá de 2025.

Los resultados del tercer trimestre de 2025 (3T25) refuerzan la fortaleza operativa del sector. En promedio, las compañías monitoreadas en el DPEI y que reportan datos trimestrales registraron un aumento de volúmenes de 8,0%, con los operadores Globales de Terminales (GTOs) superando en 4 puntos porcentuales a los operadores regionales (RTOs). Este crecimiento se tradujo en un avance del 17,5% en ingresos y del 22,6% en EBITDA, elevando el margen agregado hasta 50,0%, frente a 47,9% en 3Q24.

Sin embargo, Drewry advierte que “los datos financieros agregados del índice ocultan amplias variaciones en el desempeño individual”. HHLA mostró crecimientos moderados, con +5,9% interanual en ingresos y +7,8% en EBITDA, mientras que operadores como ICTSI, AD Ports y Westports registraron alzas de doble dígito tanto en ingresos como en EBITDA.

En el caso de ICTSI, el crecimiento fue impulsado por su diversificación geográfica: Américas creció 31,3% interanual, Asia 14,5% y EMEA (Europa, Medio Oriente y África).) un 8,2% en el 3T25. Para AD Ports, el desempeño del clúster portuario se apoyó en volúmenes internacionales de contenedores +50% interanual y en la fortaleza de carga a granelera y general (+47% interanual), además del aporte de Sesé Auto Logistics. Westports, en tanto, combinó un aumento de desempeño de 6,2% con la implementación de la primera fase de un ajuste tarifario del 15% desde julio de 2025.